年初以来原糖市场的多头推动期货价格大幅上涨40%，成为数年来持续时间最长且涨幅最大的原糖价格涨势。如今，曾经大手笔推动价格上涨的基金做多热情减退，是否意味着原糖市场将裹足不前？

　　周五公布的一项调查显示，尽管今年原糖期货仍可能录得六年来最大年度涨幅，且市场人士仍预计原糖市场料连续第二年供应短缺，但原糖价格进一步上涨的空间恐怕有限。

　　调查显示，ICE原糖期货年底料较目前水平再度上涨10%至每镑20.75美分，而2017年原糖均价为每镑20美分。

　　原糖期货年初以来的涨幅已经是自2009年以来的最高水平。

　　而一年之前，原糖期货曾触及约每磅10美分，意味着一年以来，糖价大幅上涨了36%。

　　但目前原糖价格己经脱离本月早期触及的3年半高位每磅21.10美分。

　　上周四现货月原糖合约收报每磅18.80美分。

　　PlattsKingsman的资深分析师称，换句话说，对冲基金的交投策略将决定今年下半年的原糖价格走向。

　　今年投机客和基金以创纪录的速度涌入原糖市场，因这类交易商纷纷押注六年来原糖市场料首度出现供需缺口。如今，这些对冲基金的胃口正在减弱。

　　数据显示，对冲基金在过去的两周中已经缩减对原糖期货的看多押注规模。

　　而此前数月，对冲基金曾增持原糖期货的净多头仓位至纪录高位。

　　分析师平均预计ICE白糖年底料上涨9%至每吨565美元，而2017年的均价料为每吨550美元。

　　这均高于目前的价格每吨520美元，但较上年水平仍上涨34%。

　　而分析师对明年白糖均价的预估存在很大分歧，预估在每吨450-650美元之间。

　　调查显示2015/16年度(截至9月末)全球糖供应料短缺800万吨，而2016/17年度料存在600万吨的供需缺口。

　　调查显示亚洲国家糖产量下滑料被巴西中南部糖产量的大幅增加所抵消。

　　分析师平均预计巴西中南部2015/16年度的糖产量料超过前记录高位的3440万吨，亦指出厄尔尼诺天气正在放缓亚洲地区的糖产出。