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白糖震荡行情或将延续
http://www.t9zs.cn 2016-07-29 00:00:00 经济参考报
中国糖酒招商网】讯

  郑糖期价自7月初创出本轮高点后,近期持续走出震荡整理行情,近期受国际原糖下跌影响,郑糖期价呈现震荡偏弱态势。整体看来,前期供给偏紧、天气不利等利多因素,在经过期价持续上涨进行消化后,对盘面的利多影响有所弱化,在新的炒作热点未能得到市场关注前,预计国际、国内糖价保持震荡走势的可能性较大。

  美元加息再次被提上日程,美联储政策声明中承认美国经济前景短期风险减弱,虽然没有明确提到加息,但9月加息的可能性依然存在,市场交易商则预测美联储12月份加息的可能性为50%。从美元指数的长期走势来看,往往加息公布前指数上涨的幅度较大,而加息的消息真正公布后反而美元指数的走势偏弱,从近期美元指数的走势来看,最近两个月里,美元指数已经从91附近涨至97以上,最高至7月25日的97.569,涨幅约6.6%。与此同时,反映全球大宗商品价格综合走势的CRB指数,则走出大幅回调的行情,自195.88跌至7月27日的179.37,跌幅达到8.4%。美元指数如果继续保持上涨趋势,则还将对商品价格构成压制,大环境势必影响糖价也将易跌难涨。

  目前阶段正处于全球食糖主产国巴西食糖生产的高峰阶段,受天气状况良好影响,巴西食糖压榨生产进度加快,对国际市场食糖短期供给形成一定冲击,令国际糖价承压。据巴西甘蔗协会最新公布的数据显示,巴西6月份下半月甘蔗压榨量总计达到4789万吨,同比增长2.4%,糖产量279万吨,同比增10.4%,环比增1倍;自4月1日开榨至今共计压榨甘蔗2.146亿吨,同比增9.6%,产糖量1100万吨,累计产量增加19.9%。

  今年以来国际糖价已经飙升约30%,这主要是因为业内一致认为未来两年市场将出现供给短缺局面。巴西、印度和泰国糖产量受不利天气影响而下滑,加之巴西雷亚尔走强,均加深了市场对出现全球性供给短缺的担忧,这吸引了许多投资者进入糖市,推动非指数基金持有的净多头头寸增到纪录高位水平。近阶段来,受天气条件好于预期,和全球食糖供需缺口不及预期等不利因素影响,加上基金多头持仓过于集中,一旦基金减持多头持仓,将引发国际原糖期价的短期行情出现下滑和反复震荡的概率。

  尽管目前糖价受短期供给增加和前期涨幅过大等因素的影响,出现了一定幅度的回调走势,但由于全球食糖总体供需依然处于偏紧和短缺状态,糖市基本面的大环境并没有变,全球食糖在当前2015/16年度和未来2016/17年度的总体供需仍然存在较大缺口,食糖价格总体行情仍处于牛市之中,长期支撑仍然较强。与此同时,目前正值全球食糖的消费旺季,穆斯林斋月期间,国际市场来自中东和北非地区的食糖进口量较大,对国际糖价的短期支撑作用也不容忽视。据巴西甘蔗协会(UNICA)公布的数据显示,截至6月份巴西出口至非洲和亚洲的食糖总量近240万吨,同比增加近31%。

  综上所述,食糖市场长期牛市行情不变,但短期多空因素交织,糖价面临上有阻力下有支撑的局面,由此预计糖价继续保持震荡走势的可能性较大,预计郑州白糖SR1701合约的震荡区间将大体处于6100-6300的可能性较大。

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