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白糖:2015/2016榨季国内供应缺口在700万吨以上
http://www.t9zs.cn 2016-01-20 00:00:00 期货日报
中国糖酒招商网】讯

  在大宗商品市场整体持续低迷的背景下,白糖今年的价格却大幅走高。市场人士认为,全球白糖市场正处于一个明显的去库存阶段,2016年下半年更看好国际糖价,国内市场潜在涨幅相对较小,以振荡式策略操作或“更舒服”。

  记者近日了解到,国内主产区甘蔗种植面积2015/2016榨季较上榨季减少300万亩左右,减幅达13.3%。“总体来说,今年的供应比上个榨季紧很多。”广东糖业协会理事长、广东中轻糖业集团有限公司总裁刘汉德向期货日报记者表示,本榨季种植面积减少,加上雨水多、甘蔗糖分低,出糖率下降,预计产量在900万—920万吨,国产糖当期消费国内缺口在700万吨以上。

  据国际相关机构统计,2015/2016榨季国际食糖从供过于求转为供应有450万吨的缺口。预计印度减产250万—300万吨,巴西持平或略减,中国略减,泰国增加有限,国际供需缺口加大。

  在国内外市场供应都短缺的情况下,白糖的进口量成为市场人士关注的焦点。刘汉德认为,在国家坚决执行进口自律的政策倡导下,加上对国际糖价的走势预判,2016年度食糖的进口量将大幅减少,预计在260万—400万吨。据统计,2014年度国家食糖进口约348万吨,2015年度约475万吨。

  走私糖方面,自去年9月至今,国内走私糖量大幅增加。刘汉德预估,2015/2016年度白糖走私量在100万—150万吨。有国际糖商估计走私量在150万吨以上。

  与此同时,国储糖是否出库也是糖市博弈的一大变数。有市场传言称,下半年白糖产区价格较高时,国储糖将出库100万吨,满足市场需要。

  混沌天成期货白糖研究所陶秋俊认为,国内外糖价差将逐渐缩小,本年度走私糖也不会特别多。“今年打击走私是一个大概率事件,因为不打击走私的话,根本没有办法放储。”

  消费方面,刘汉德认为,根据供应和结转分析,2014/2015榨季的消费量为1595万吨,预计2015/2016榨季消费量将难增长,原因是玉米价太低,淀粉糖生产企业开工率将从去年的40%—50%提高到60%—80%,将多替代30万—50万吨白糖。“可乐等饮料将增加淀粉糖用比。此外,目前因旧糖、走私糖冲击,新糖销售不太理想。按照3%—5%的糖消费年增长率,保守估计2015/2016榨季的消费量为1600万吨。”刘汉德说。

  关于淀粉糖的替代效应,陶秋俊则认为,2016年度白糖的消费量将与上年度持平或略增,替代品不会让白糖的消费萎缩。“虽然去年淀粉糖的成本与白糖成本价差不断扩大,但淀粉糖基本没有增产,故2016年不会发生大规模的替代。”

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