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多头卷土重来 白糖涨势望延续
http://www.t9zs.cn 2015-01-20 00:00:00 中国证劵报
中国糖酒招商网】讯

  1月白糖期货外强内弱格局明显,外盘原糖已经连续两周上涨,上周ICE原糖3月合约上涨2.82%,LIFFE白糖3月合约上涨1.6%,而同期郑糖上涨动能减弱,主力1505合约上周仅上涨0.32%。

  本周一白糖期货终于结束了近一周的盘整放量大涨。部分分析人士认为,考虑到目前甘蔗受灾面积较大、一些制糖企业已全部开榨等利多因素,周一白糖大涨在情理之中,短期来看,糖价可能保持震荡上行态势。

  郑糖放量大涨

  截至昨日收盘,白糖主力1505合约上涨77个点至4809元/吨,涨幅1.63%,盘中一度突破4830元/吨一线。与此同时,盘后主力多头增仓明显,郑商所数据显示,前20多头席位增仓5708手至272352手,前20空头席位减仓1316手至367848手。

  安信期货研究员认为,目前白糖价格的利多因素主要有四方面:一是受雪灾影响,云南弥勒市甘蔗受灾面积达13050亩,占甘蔗总种植面积的三分之一以上;二是截至1月15日,广东湛江21家断槽糖厂已全部复产;三是广西百色右江区甘蔗种植面积34.13万亩,预计甘蔗进厂达140万吨;四是巴西气象预报机构SOMAR在一份电邮报告中称,巴西中南部甘蔗种植区出现了不规则且不充足的降雨,但仍缺乏,恐损及2015年产量。

  有望震荡上行

  华泰长城期货研究员认为,目前距离春节还有一个月的时间,春节前的采购高峰还将持续,但随着采购高峰的结束,糖市将面临的是白糖依旧处在大量压榨的阶段,但是逐步进入需求淡季,国内郑糖压力会有所加大。“在目前国际食糖外围环境依旧不佳,原糖无法开启上涨格局、国内郑糖在自身上涨动能已经逐步减弱的情况下,后期可能会维持震荡格局。”

  虽然距离春节还有半个月时间,备货仍然缓慢开展,囿于厂商资金未得到完全解决,未现显著转旺的迹象,但国际市场上,印度甘蔗款在1月底才能结清,原糖出口补贴也要之后再议,巴西个别产区比较干旱。“在这些因素影响下,白糖市场虽然多空交织,但较前期略微好转。预计接下来糖价将保持震荡上涨走势。”安信期货研究员表示,国内糖市,上周主要支撑因素“断槽”的部分糖厂已恢复生产,广西霜冻情况也未造成重大损失,前期拉涨的因素逐渐消退,但原糖的强劲及云南灾情也为市场提供了新的利多支撑。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至1月13日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位8433手,较前周增加19032手,或179.56%。其中,非商业多头头寸246320手,空头头寸237887手。

  分析人士认为,国际市场投机客减持原糖期货净空头仓位,这在一定程度上对郑糖期货的空头气焰形成打压,但未来糖价走势还须关注基本面及外围市场的变化,比如原油市场、巴西产销、印度出口补贴政策、中国食糖销售状况、企业开榨进展以及12月食糖进出口数据等。

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